TPE, PME : financer la cession par de l'Earn Out, du crédit vendeur

Publié le par Patrick RAPHAELOFF

Source :   http://cessionreprisepme.wordpress.com/






Le crédit vendeur permet à un repreneur d’acquérir le fonds de commerce ou les titres d’une Société en apportant une partie du montant du prix, le vendeur prenant le « risque » sur le solde

 

En cette période de crise financière, ou le crédit « bancaire » se fait   rare, en particulier pour monter des LBI, LBO, il revient en force dans les négociations entre parties .

 

En pratique comment ça se passe ?

 

L’opération se réalise au moyen d’une clause prévoyant qu’une partie du prix de la société dépende des résultats futurs de la société ( clause d’Earn Out)

 

-         la formule d’une partie du calcul du prix de cession sera arrêtée au moyens de ratios sur la future capacité bénéficiaire de la société

-         veiller a prévoir un prix « plafond » pour éviter une dérive excessive du prix

-         prévoir les mesures d’accompagnement que va fournir le vendeur pour obtenir ces résultat (relations clients, conseils, …) avec cependant  une période de codirection relativement courte 

-         déterminer une période ou s’applique le crédit vendeur, n’excédant pas 3ans

 

Publié dans Transmission

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